عن هذا الدليل

في هذا الكتاب الصادر سنة 2018 يعود المستثمر الأمريكيّ هوارد ماركس، الشريك المؤسّس لإحدى أبرز شركات إدارة الديون والاستثمارات البديلة، إلى فكرةٍ لمسها في كتابه السابق «أهمّ شيء» فيجعلها موضوعًا كاملًا: الدورات. ففي نظره لا تتحرّك الاقتصادات والأرباح والأسعار في خطٍّ مستقيم، بل تبتعد عن اتّجاهها الطويل ثمّ تعود إليه وتتجاوزه في الاتّجاه المعاكس، لأنّ البشر يبالغون في التفاؤل حين تسير الأمور جيّدًا ويبالغون في التشاؤم حين تسوء. ويتتبّع الكتاب هذه الحركة في طبقاتٍ متداخلة: الدورة الاقتصاديّة، وأثر الحكومات والبنوك المركزيّة، ودورة الأرباح، وبندول نفسيّة المستثمرين، ودورة المواقف من المخاطرة، ودورة الائتمان، ثمّ دورات الديون المتعثّرة والعقار، ليصل إلى سؤاله الأساسيّ: كيف يقدّر المستثمر أين نقف الآن في الدورة دون أن يدّعي معرفة ما سيحدث غدًا؟ نقدّمه هنا خلاصةً تعليميّة عربيّة أصيلة في عشرة فصولٍ نعيد فيها صوغ أفكار الكتاب بلغتنا الخاصّة، مستعينين بأمثلةٍ توضيحيّة من عندنا، دون نقل نصوص الكتاب أو رسائله أو رسومه البيانيّة أو قوائمه أو بياناته، مفاهيمَ في فهم الدورات وإدارة المخاطر لا توصياتٍ ولا إشاراتٍ ولا تنبّؤاتٍ بالأسعار ولا دعوةً إلى توقيت السوق ولا وعودًا بعوائد مضمونة.