• انحياز البقاء: الحكم على مجموعةٍ من خلال من «نجا» منها فقط، مع إغفال من خرج أو فشل.
• في الأسواق: الصناديق الخاسرة تُغلق أو تُدمج، والشركات المفلسة تُحذف من المؤشّرات، فتبقى في البيانات الحالات الأنجح.
• النتيجة: الأداء التاريخيّ يبدو أفضل ممّا كان فعلًا لمن استثمر في البداية.

• الأعمدة الرماديّة: صناديق اختفت من البيانات لضعف أدائها.
• الخطّ المتّصل: متوسّط الناجين، وهو ما يظهر عادةً في الإحصاءات المتاحة.
• الخطّ المتقطّع: المتوسّط الحقيقيّ لكلّ ما بدأ، وهو أقلّ بكثير.

• الاستراتيجيّات «الرابحة»: اختبار مئات القواعد على بياناتٍ تاريخيّة سيُنتج بعضها نتائج ممتازة بالصدفة — راجع التوقّع الرياضيّ.
• قصص المتداولين: نسمع عن من ربح كثيرًا، ولا نسمع عن الآلاف ممّن خسروا بالطريقة نفسها — راجع دليل «خدعته العشوائيّة».
• المؤشّرات: مكوّنات المؤشّر تتغيّر؛ الشركات الضعيفة تخرج وتدخل مكانها الأقوى — راجع أوزان المؤشّرات.
• الأسواق نفسها: دراسة أسواقٍ استمرّت قرنًا تتجاهل أسواقًا انقطعت أو أُغلقت.

• اطلب البيانات الكاملة: تفضّل المصادر التي تشمل الصناديق المغلقة والشركات المحذوفة.
• اسأل عن نقطة البداية: كم كان العدد الأصليّ؟ وما الفترة؟
• احذر النتائج الاستثنائيّة: كلّما بدا الأداء مذهلًا، زاد احتمال أن يكون انتقاءً أو صدفة.
• دوّن قراراتك كلّها: لا الرابحة وحدها — راجع دفتر التداول.

أخطاء شائعة

• الحكم على استراتيجيّة من قصص النجاح وحدها.
• الثقة بإحصاءات أداءٍ لا تشمل الصناديق المغلقة.
• افتراض أنّ سهمًا فرديًّا سيتصرّف مثل المؤشّر على المدى الطويل.
• تذكّر الصفقات الرابحة ونسيان الخاسرة.

تطبيق عمليّ لهذا الأسبوع

• ابحث عن عدد الشركات التي خرجت من مؤشّرٍ تتابعه خلال العقد الأخير.
• حين تقرأ عن استراتيجيّة «مضمونة»، اكتب ثلاثة أسئلة عن البيانات الناقصة.
• راجع دفتر تداولك: هل تسجّل الصفقات الخاسرة بالدقّة نفسها؟