الخبر: <strong>قفزت أسعار النفط</strong> بعد أنباءٍ عن تصعيدٍ عسكريّ أمريكيّ-إيرانيّ قرب <strong>مضيق هرمز</strong>، مع ردٍّ من طهران. عاد المشهد الجيوسياسيّ ليتصدّر تسعير السوق بعد أسابيع من الهدوء النسبيّ.

السياق: مضيق هرمز <strong>أهمّ ممرٍّ نفطيّ في العالم</strong>؛ يمرّ عبره جزءٌ كبير من صادرات نفط الخليج يوميًّا. لهذا فإنّ أيّ تهديدٍ لحركة الملاحة فيه يترجَم فورًا إلى قفزةٍ في الأسعار عبر ما يُعرف بـ«علاوة المخاطر»: تسعيرٌ إضافيّ يعكس احتمال تعطّل الإمداد، لا نقصًا فعليًّا بعد.

الأثر: قفزة النفط تُغذّي مخاوف التضخّم في توقيتٍ حسّاس — قبيل اجتماع الفيدرالي وبعد نبرة وارش المتشدّدة. النتيجة أجواء <strong>عزوفٍ عن المخاطرة</strong>: ضغطٌ على الأسهم، وطلبٌ متذبذب على الملاذات، وترقّبٌ لأيّ تطوّرٍ إضافيّ في المضيق.

قراءة أُسس ماركتس: «علاوة المخاطر» تسعيرٌ للاحتمال لا للواقع؛ لذلك تتضخّم بسرعةٍ مع التصعيد وتتبخّر بسرعةٍ مع التهدئة. الأنضج متابعة ما إذا كان الاضطراب سيمسّ الإمداد فعليًّا أم يبقى توتّرًا لفظيًّا. تغطيةٌ تعليميّة لمتابعة الحدث، وليست توصية تداول.